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문제 1
다음 중 재무결정으로 볼 수 없는 것은?
판매예측
유동성관리
주식관리
이익분배
문제 2
NPV법과 IRR법에 대한 설명 중 틀린 것은?
IRR법은 이자율의 기간구조를 이용할 수 없다.
NPV법은 재투자 가정이 없다.
NPV법과 IRR법은 독립적 투자안에 대하여 같은 평가를 한다.
IRR법은 가치가산원칙에 위배된다.
문제 3
다음의 NPV와 IRR에 대한 설명 중 틀린 것은?
IRR의 할인률은 해당 투자의 기대수익률이다.
NPV의 할인률은 해당 투자의 자금조달비용이다.
시장이자율이 변하면 IRR도 변한다.
IRR이 자금비용 보다 커야 해당 투자를 채택한다.
문제 4
다음 중 사후적 모형은?
CML
SML
Market Model
CAPM
문제 5
다음 채권에 대한 설명 중 옳은 것은?
T가 길수록 채권위험이 작아진다.
시장이자율이 오르면 채권가격도 오른다.
i가 높을수록 채권위험이 커진다.
모든 채권의 y는 만기전까지 계속 변동한다.
문제 6
현금흐름표에서 재무활동으로 인한 현금흐름으로 볼 수 없는 것은?
장기차입금의 감소
사채발행
배당금 지급
매입채무의 증가
문제 7
현물시장에서 금1돈에 300,000원이고 1년 동안 보관하는데 드는 보관비용이 t=0에서 10,000원이다. 연간 이자율이 10%이라면, 1년후 금 1돈을 인수하는 상품선물의 가격은?
341,000원
310,000원
325,500원
331,000원
문제 8
선물에 대한 다음 설명 중 틀린 것은?
최초 거래시점에서 선물의 가치는 0이다.
만기 시점에서 선물 매입자와 매도자의 손익은 다를 수 있다.
선물가격은 만기일의 햔물가격에 대한 합리적인 기대치이다..
선물거래에 따른 손익의 기대값은 0이다.
문제 9
대리비용은 결국 누가 부담하는가?
채권자
소비자
주주
경영자
문제 10
다음 중 세제상의 불이익에도 불구하고 기업들이 현금 배당을 지급하는 이유로 볼 수 없는 것은?
배당의 고객효과
대리비용 감소
배당의 신호수단
거래비용의 존재
문제 11
대리비용이론에 의한 최적자본구조는 언제 달성되는가?
부채의 대리비용이 최저일 때
자기자본대리비용과 부채의 대리비용이 같을 때
총대리비용이 최저일 때
자기자본대리비용이 최저일 때
문제 12
두 자산 분리정리에 대한 다음 설명 중 틀린 것은?
차입포트폴리오에는 적용되지 않는다.
투자자들의 투자결정은 동일하다.
두 자산 분리정리에 의하여 CML이 성립된다.
투자자들의 재무결정은 상이하다.
문제 13
다음의 SML에 대한 설명 중, 틀린 것은?
선상의 Portfolio들은 모두 효율적이다.
SML은 CML을 포함한다.
비효율적 Portfolio에도 적용된다.
기대수익율과 베타의 선형 관계를 보여준다.
문제 14
다음 NPVGO에 대한 설명 중 옳은 것은?
NPVGO가 클수록 안정성도 커진다.
주당이익이 같다면, NPVGO가 클수록 주식가격은 낮아진다.
P/E가 작을수록 NPVGO는 커진다.
일반적으로 배당지급율이 낮을수록 NPVGO는 커진다.
문제 15
A기업은 지금부터 3년 후에 배당금 1,500원을 지급하고 그 후 매년 3%씩 증가된 배당금을 영원히 지급한다면 A기업의 오늘 예상 주가는? (단, 할인률=6%)
47,170원
44,500원
50,000원
41,981원
문제 16
법인세가 없을 때, MM의 자본구조이론에 대한 다음 설명 중 틀린 것은?
Ks는 B/S에 대하여 일정하다.
기업의 가치는 B/S에 대하여 일정하다.
Ko는 B/S에 대하여 일정하다.
최적자본구조는 존재하지 않는다.
문제 17
다음 중 자본예산에서 현금흐름에 해당되는 것은?
이자
매몰비용
감가상각비
기회비용
문제 18
MM의 자본구조를 입증하기 위하여 기업U 주식의 10% 매입에 대한 비교 전략은?
기업L과 기업U 주식을 10%씩 매입
기업L 부채의 10% 금액 차입과 기업U 주식의 10% 매입
기업L 주식의 10% 매입
기업L 부채의 10% 금액 대출과 기업L 주식의 10% 매입
문제 19
대리비용 중 확증비용으로 볼 수 없는 것은?
의사결정에 대한 제약 조항
통제시스템의 수립
부정행위시의 벌칙 규정
회계감사
문제 20
무위험 포트폴리오의 수익 형태를 만들 수 있는 것은?
S + P + C
S + P
S + B
S + P - C
문제 21
다음 중 대리비용 감소 방안으로 볼 수 없는 것은?
적대적 M&A 금지
노동시장의 활성화
경영자에 대한 stock option 제도 도입
기업지배구조의 개선
문제 22
선물헤징에 대한 다음 설명 중 옳은 것은?
기초자산의 가격변동위험을 완전히 제거할 수 없다..
T에서 매도헤징의 현금흐름은 만기일의 현물가격이다.
T에서 매입헤징 현금흐름과 매도헤징 현금흐름의 합은 0보다 크다.
현물시장에서의 투자내용과 동일한 수량과 금액의 거래를 선물시장에서 반대 방향으로 취하는 것
문제 23
Call Option(C)과 무위험채권(B)을 결합할 때 만기의 수익 형태를 만들 수 있는 방법은?
S + P + C
S + B
S + C
S + P
문제 24
다음 중 Poison Pill 조항으로 볼 수 없는 것은?
M&A 후 차입 매수
M&A 후 전환할 수 있는 CB 발행
M&A 후 신주인수권 부여
M&A 후 임금 인상
문제 25
다음 중 SML의 이용으로 볼 수 없는 것은?
자본예산에의 적용
투자성과분석
과대 혹은 과소평가 주식의 식별
적정 IRR의 할인율 결정
문제 26
경영위험과 재무위험에 대한 설명 중, 옳은 것은?
재무위험은 EBIT의 변화가 NI에 미치는 위험이다.
경영위험은 매출의 변화가 NI에 미치는 위험이다.
경영위험은 부채비율에 의하여 변동된다.
재무위험은 고정비용에 의하여 변동된다.
문제 27
Va=50억원, Vb=20억원 일 때, 기업 a가 기업 b를 합병한 후 Vab=80억원이 된다. 기업 b가 30억원의 인수가격을 요구한다면 합병의 순현가는?
20억 원
5억 월
0원
10억 원
문제 28
다음 중 효율적 시장에의 주식투자에 대한 설명으로 틀린 것은?
초과이윤을 얻기 위하여 과거자료 분석을 통한 투자는 무의미함
위험을 고려한 적정이윤추구를 위한 투자
모든 정보는 주가에 반영되어 기술적 투자 무의미
저평가된 주식으로 구성된 포트폴리오 투자
문제 29
다음 중 자금비용을 구하기 위한 가장 바람직한 모형은?
배당평가모형
Portfolio모형
시장모형
CAPM
문제 30
주주환원(또는 유보)과 새로운 투자에 필요한 자금에 포함되지 않는 것은?
감가상각비
새로운 부채
영업현금 흐름
신주 발행
문제 31
법인세가 있을 때, MM의 자본구조이론에 대한 다음 설명 중 틀린 것은?
최적자본구조는 100% 부채이다..
B/S가 증가할수록 Ks도 증가한다.
법인세감세효과의 현가는 B/S가 커질수록 커진다.
Ko는 B/S에 대하여 일정하다.
문제 32
신주 발행을 통한 해당 연도의 자금조달액은?
양해연도의 자본금 차이와 자본잉여금 차이의 합
양해연도의 자본금 차이와 이익잉여금 차이의 합
양해연도의 자본금 차이
얀해연도의 총자본의 차이
문제 33
다음 중 발행시장과 관련이 없는 것은?
신규설립
증자
증권매매
기업공개
문제 34
다음의 CAPM에 대한 설명 중, 틀린 것은?
베타가 유일한 위험 측정치이다.
Rf는 기대 Inflation을 포함한다.
시장의 위험보상율은 항상 0보다 크다.
개별 주식의 단위당 위험보상율은 서로 다르다..
문제 35
어떤 투자자가 베타가 3인 K건설주식에 100만원을 투자하고 은행에 200만원을 저금하였다면, 이 투자자 Portfolio의 베타는?
1
2
3
0
문제 36
Option에 대한 다음의 설명 중 틀린 것은?
만기 전의 Option가격은 항상 0보다 크다.
대상 주식의 위험이 클수록 Option 가격은 낮아진다.
주식과 해당 Put Option을 사면 Downside Risk를 제거할 수 있다.
Option은 거래를 청산할 필요가 없다.
문제 37
다음 중, 부채비율이 신호수단으로 사용될 수 있는 이유로 틀린 것은?
좋은 투자안의 존재
정보의 비대칭
경영위험
파산비용의 존재
문제 38
다음 중 자사주 매입 방법으로 볼 수 없는 것은?
특정 주주로부터 보유주식 메입
M&A를 통하여 주식 매입
공개 매수를 통해 주식 매입
주식시장에서 자기회사 주식 매입
문제 39
정보의 비대칭이 존재할 때 어떤 기업이 수익성은 낮지만 시장점유율을 확대하기 위해 투자를 한다면 이에 필요한 투자 자금조달 순서는?
유보이익, 부채, 주식의 순으로
주식, 부채, 유보이익의 순으로
주식, 유보이익, 부채의 순으로
유보이익, 주식, 부채의 순으로
문제 40
Portfolio의 N이 무한대로 커지면 Portfolio의 위험은 어디로 접근하는가?
주식들 간에 갖는 공분산의 평균
개별주식분산의 평균
0으로 접근
시장위험으로 접근
문제 41
다음 WACC에 대한 설명 중, 틀린 것은?
NPV의 할인율이다.
기업의 가치를 구하기 위한 할인률이다.
장부가치가 아닌 현재의 시장가치로 가중평균하여야 한다.
세전타인자본비용과 자기자본비용의 가중평균이다..
문제 42
파산비용과 법인세가 존재할 경우, 목표부채비율은 언제 달성될 수 있는가?
목표부채비율은 존재하지 않는다.
법인세 감소효과와 기대파산비용의 현가가 같아지는 점
법인세 감소효과의 증분과 기대파산비용 현가의 증분이 같아지는 점
100% 부채일 때 달성된다.
문제 43
부채비율이 커질수록 기존 주주가 바라는 것은?
채권자보호를 위한 자산보호조치 확립
배당금 감소
위험 자산에 대한 투자 증대
안전 자산에 대한 투자 증대
문제 44
다음의 CML에 대한 설명 중, 틀린 것은?
모든 Portfolio에 적용된다.
모든 개인의 최적 Portfolio들은 선상에 있다.
차입과 대출 Portfolio로 구성되어 있다..
선상의 모든 Portfolio는 효율적이다.
문제 45
다음 중 혼합증권으로 볼 수 있는 것은?
CD
CB
CP
SWAP
문제 46
다음 M&A의 효과 중 수익의 증가 요인으로 볼 수 없는 것은?
시장지배력 및 독점지배력
경영진의 수 증대
전략적 우위
마케팅의 효율화
문제 47
1년 만기 국채의 현물이자율이 6%이고 내년도 선도이자율이 10%라면, 2년 만기 국채의 현물이자율은 얼마인가?
8%
9%
4%
16%
문제 48
다음 중 기업의 경영권을 확보하기 위하여 이용되는 대표적인 방법으로 볼 수 없는 것은?
핵심자산매각
주식공개매수
백지위임장투쟁
차입매수
문제 49
평균분산모형에서 투자자의 위험에 대한 가정은?
위험회피
위험중립
위험에 대한 가정 없음
위험선호
문제 50
A기업이 지금 주당 2,000원을, 그리고 내년부터 매년 4,000원의 현금 배당을 지급하면, 배당락일 직전의 주가(배당부가격)는 얼마인가? (단, 할인율=10%)
3.8만 원
4만 원
4.2만 원
4.4만 원
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