재무관리

[기출문제] 숭실대 재무관리 2025-2 기말 기출문제 (정답 포함)

떠오르는구름

2026.04.22 12:09

1. 시험 정보

학교/과목	숭실대학교 재무관리
시험명	2025-2 기말고사
문항수/형식	서술형 1문제
교수명	김은지
정답/해설	✅ 있음
파일형식	-

2. 출제 범위 & 키워드

자본시장선(CML) 및 레버리지 투자 계산

📚 키워드

자본시장선(CML), 시장포트폴리오, 무위험수익률, 기대수익률, 레버리지 투자 비율

3. 기출 미리보기

시장포트폴리오의 기대수익률이 10%, 변동성이 20%이고, 무위험수익률은 2%이다. 투자자의 기대수익률은 14%, 위험은 30%이다. 투자자는 시장포트폴리오에 갖고 있는 자금의 몇 배를 투자했는가?

4. 자료 보기

[기출 문제]

[정답]

답: 1.5배
해설:
단계 1: 포트폴리오 위험 공식 세우기
투자자의 전체 포트폴리오 위험(sigma_p)은 시장포트폴리오에 투자한 비중(w)과 시장포트폴리오의 위험(sigma_M)의 곱으로 나타난다. (무위험자산의 위험은 0이기 때문)
sigma_p = w * sigma_M

단계 2: 수치 대입하기
투자자의 포트폴리오 위험(sigma_p) = 30% (0.3)
시장포트폴리오의 위험(sigma_M) = 20% (0.2)
0.3 = w * 0.2
w = 0.3 / 0.2 = 1.5

단계 3: 기대수익률로 검증하기 (선택 사항)
구해진 비중(w = 1.5)이 기대수익률 조건과도 일치하는지 확인한다.
E(R_p) = (1 - w)R_f + wE(R_M)
(1 - 1.5) * 2% + 1.5 * 10% = -1% + 15% = 14%
투자자의 목표 수익률인 14%와 일치하므로 계산이 정확함을 알 수 있다.

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