SKC는 이차전지소재(SK넥실리스 동박)·화학·반도체소재 3대 사업축을 운영해왔으나, 최근에는 전기차(EV) 캐즘 여파로 침체된 동박 사업의 체질을 근본적으로 바꾸는 작업에 착수했다. 전지박 중심이던 동박 판매 포트폴리오를 에너지저장장치(ESS)향으로 전환해 ESS 판매 비중을 2025년 상반기 8%에서 4분기 25%까지 끌어올렸고, 말레이시아 공장으로 생산 거점을 이전해 2026년 2분기 흑자 전환을 목표로 하는 등 사업구조 재편에 속도를 내고 있다. 한편 반도체용 유리기판은 회사가 미래 성장동력으로 걸고 있는 '게임 체인저' 소재로, 앱솔릭스 신임 CEO에 인텔·SK하이닉스 출신 반도체 패키징 전문가 강지호 부사장을 발탁하며 2027년 상용화를 목표로 고사양 '임베딩' 방식과 '논임베딩' 방식을 동시에 추진하는 투트랙 전략을 펼치고 있다. AI 확산에 힘입은 반도체 테스트 소켓 사업은 이미 분기·연간 최대 실적을 경신하며 회사의 안정적인 캐시카우 역할을 하고 있다.

동박 EV→ESS 전환과 유리기판 상용화, '반도체 미래' 걸고 구조조정 진행

SKC는 2025년 매출 1조8400억원(전년 대비 6.9% 증가)을 기록했지만 영업손실은 3050억원으로 전년 대비 적자 규모가 10.6% 더 커졌고, 당기순손실도 2024년 4551억원에서 2025년 7194억원까지 확대됐다. 특히 4분기에만 순손실 4986억원이 발생했는데, 이는 동박·화학 부문에서 공정 효율화에 따른 대규모 일회성 비용이 반영된 결과다. 다만 2026년 2분기에는 화학사업 수익성 회복과 동박 판매 확대에 힘입어 매출 6454억원(전년 동기 대비 38.3% 증가), 영업손실 144억원(적자 규모 79% 축소)을 기록하며 뚜렷한 반등 조짐을 보였고, EBITDA는 291억원으로 2분기 연속 흑자를 이어갔다. 다만 3년 연속 대규모 적자와 무배당이 이어지는 가운데서도 경영진 보수 수준은 유지되고 있어, 주주 관점에서 경영 책임성에 대한 의문도 함께 제기되고 있다.

3년 연속 대규모 적자, 4분기 일회성 비용으로 순손실 7194억원까지 확대

SKC는 유상증자로 확보한 자금 중 약 6000억원을 유리기판 사업에 1차 투자해 고객사 평가·인증, 수율 개선, 설비 고도화에 활용한다는 계획을 밝히며, 정읍 공장을 차세대 제품 개발과 공정 고도화를 담당하는 '마더팩토리'로 재정립해 2026년 하반기 EBITDA 손익분기점(BEP) 달성을 추진하고 있다. 회사는 2030년까지 920GWh 규모로 성장할 것으로 전망되는 글로벌 ESS 시장과, AI 확산에 따른 회로박 수요 증가라는 두 흐름을 동박 사업 반등의 기회로 삼고 있으며, 2026년 동박 판매량을 전년 대비 약 50% 늘리는 것을 목표로 제시했다. 다만 유리기판이 본격적인 수익을 내기 전에 동박 사업의 적자 출혈과 높은 부채로 회사 전체가 소진될 수 있다는 우려도 있어, 반도체 유리기판이라는 '미래'와 이차전지 동박이라는 '현재의 상처'를 동시에 관리하며 수익성 회복 시점을 앞당기는 것이 SKC의 핵심 과제로 꼽힌다.

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