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호반건설은 한국토지주택공사(LH)의 공공택지를 매입해 직접 시행·분양하는 지방 중심 자체사업 모델로 성장해왔으나, 지방 부동산 장기 침체와 LH의 직접 시행 정책 전환이 맞물리며 신규 공공택지 확보가 어려워지자 서울권 소규모 도시정비사업으로 눈을 돌리고 있다. 2025년 10월 서울사업소를 개소하며 대형 건설사들과의 정면 승부 대신 알짜 틈새시장을 공략하는 우회 전략으로 수주 실적을 끌어올리고 있고, 2026년 도시정비사업 수주 성적이 이러한 체질 전환의 본격적인 시험대가 될 전망이다. 동시에 호반건설은 주택사업 외에도 호반호텔앤리조트·골프장 등 레저 사업과 플랜에이치벤처스를 통한 투자 사업을 꾸준히 확대하며, 건설 경기와 무관하게 안정적인 현금흐름을 만들어내는 복합 수익 구조로 무게중심을 옮기고 있다.
호반건설의 2025년 연결 기준 매출은 1조2326억원으로 2024년 2조3706억원 대비 약 48% 급감했고, 분양수익도 1조1476억원에서 2531억원으로 78%가량 줄며 영업이익 역시 1361억원으로 전년 대비 절반 가까이 감소했다. 지방 부동산 시장 둔화에 대응해 PF 대위변제와 미수금 일부를 손실 처리하며 2000억원대 대손충당금을 반영했고, 영업활동현금흐름은 적자로 전환되는 등 재무 부담 요인도 나타났다. 다만 한진칼 지분 가치 상승에 따른 평가이익과 LS 지분 매각차익, 레저·벤처투자 부문 수익 등이 반영되며 당기순이익은 오히려 증가했다. 최근 3년간 매출과 영업이익이 지속 감소하는 선별수주 기조 속에서도 업계 최저 수준의 부채비율과 높은 유동성을 유지하는 등 보수적 재무 운용으로 재무건전성만큼은 업계 최고 수준을 지키고 있다는 평가다.
호반그룹은 자산 규모 20조원대로 성장하며 건설 중심 사업 구조에서 전선·에너지·투자 부문으로 사업 다각화를 더욱 강화하는 방향으로 나아가고 있으며, 호반건설은 이 가운데 핵심 계열사로서 안정적인 재무 여력을 바탕으로 서울권 정비사업 진출과 레저·투자 사업 확대를 함께 추진하고 있다. 지나치게 보수적인 경영 기조가 향후 사업 확장의 경쟁력 확보 과제로 지적되는 가운데, 회사는 최고의 주거공간을 위한 혁신적 디자인과 특화 상품 개발, 고객 중심 서비스 강화를 통해 차별화된 주거문화를 만들어간다는 방침을 유지하고 있다. 다만 PF 리스크 관리와 비주택 투자 확대 과정에서의 재무 건전성 유지가 중장기 성장의 핵심 과제로 남아 있다.
