한미약품

한미약품은 2010년 한미사이언스(옛 한미약품)에서 의약품 제조 및 판매 사업부문이 인적분할되며 설립된 회사로, 복합고혈압치료제, 고지혈증치료제 등 전문의약품 공급과 R&D 기반 혁신 신약 개발에 집중하고 있다. 자체 개발한 개량·복합신약 R&D 역량을 바탕으로 높은 마진을 창출하는 것이 강점인데, 특히 고지혈증 치료제 '로수젯' 하나로만 1,600억원 넘게 팔았고, 아모잘탄 등 개량 복합신약들이 시장을 장악하고 있다. 다만 그룹 내 유통 계열사에 매출의 절반 이상을 의존하는 캡티브 유통 구조가 재무적 쏠림 현상으로 지적되기도 한다.

'로수젯'으로 개량신약 시장 장악, 오너 일가 경영권 분쟁은 여전히 진행형

한미약품은 2025년 매출 성장률(3.5%)보다 영업이익 성장률(19.2%)이 훨씬 가팔랐는데, 압도적인 '제품 매출' 중심의 사업 구조 덕분이다. 스위스 제약사 로슈와의 지방간염(MASH) 신약 관련 '빅딜' 소식에 주가가 10% 넘게 뛰어오르기도 했다. 그룹 지주사 한미사이언스는 2030년까지 별도 기준 매출을 1조1000억원에서 2조9000억원으로, 연결 기준 매출은 1조5000억원에서 3조5000억원으로 확대하겠다는 공격적인 재무 목표를 제시했다.

로슈와의 MASH 빅딜로 주가 급등, 영업이익률 두 자릿수 성장 지속

한미약품그룹은 오랫동안 오너 일가 간 경영권 분쟁을 겪어왔는데, 2025년 들어 신동국 회장과 모녀·라데팡스 측의 갈등이 다시 불거졌다. 반포 시니어케어 신사업 중단을 계기로 약 600억원 규모의 위약벌 청구 소송이 제기됐고, 법원은 임주현 부회장의 주식을 가압류했다. 2026년 초에는 신동국 회장이 임종훈 대표 지분 인수를 시도했으나 무산됐고, 장남 임종윤이 지분을 신동국 측에 양도하는 등 복잡한 지분 이동이 이어졌다. 경영권 분쟁이 일단락되면서 올 초 지주사 대표에 외부 전문경영인 김재교 부회장을 선임하는 변화도 있었다.

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